الذهب والفضة يتراجعان بشكل حاد مع تقلبات عنيفة تهز أسواق المعادن

عانت الذهب والفضة أكبر انخفاض لهما خلال سنوات، في انعكاس مفاجئ لارتفاع حاد رفع الأسعار إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

انخفض الذهب بنسبة تصل إلى 8% ليخترق حاجز 5000 دولار للأونصة، بينما تراجع الفضة دون 100 دولار مع اندفاع البيع الذي اجتاح أسواق المعادن الأوسع. انخفض النحاس تقريبًا بنسبة 4% في لندن، بعد أن قفز فوق 14,000 دولار للطن لأول مرة يوم الخميس، في أكبر قفزة داخل يوم منذ عام 2008.

لقد أدت موجة الطلب من المستثمرين على المعادن الثمينة خلال العام الماضي إلى تسجيل أرقام قياسية تلو الأخرى، وأدهشت المتداولين المخضرمين، ودفع تقلبات سعرية استثنائية. وتسرعت وتيرة ذلك في يناير، حيث تكدس المستثمرون في الملاذات الآمنة التقليدية وسط مخاوف من تدهور العملة، واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وحروب التجارة، والتوترات الجيوسياسية.

على الرغم من أن الذهب والفضة لا يزالان يتوقعان مكاسب شهرية كبيرة، فإن الانخفاض المفاجئ أمس هو الصدمة الكبرى الأولى للموجة منذ تراجع مماثل في أكتوبر. وقد تم تحفيزه بانتعاش الدولار بعد تقرير يفيد بأن إدارة ترامب كانت تستعد لترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما تم تأكيده الآن.

لقد أضعف انتعاش الدولار المعنويات بين المستثمرين الذين كانوا يتكدسون في المعادن بعد أن أشار الرئيس إلى استعداده للسماح للعملة بالضعف.

قال كريستوفر وونغ، استراتيجي في بنك أوفشور-تشاينا، إن حركة الذهب «تؤكد القصة التحذيرية للارتفاع السريع، ثم الانخفاض السريع»، مضيفًا أن تقارير ترشيح وورش كانت بمثابة محفز، لكن التصحيح كان متوقعًا منذ فترة، وقال: «إنها مثل أحد الأعذار التي تنتظرها الأسواق لتفكيك تلك التحركات الأُسّية.»

لقد أدت الأسعار المرتفعة والتقلبات إلى إرهاق نماذج المخاطر والميزانيات العمومية للمتداولين، مما جعل السوق مستعدًا لحركات متطرفة من خلال عرقلة قدرتهم على التداول. كما أن موجة قياسية من شراء خيارات الشراء، وهي عقود تمنح حامليها الحق في الشراء بسعر محدد مسبقًا، كانت «تعزز بشكل ميكانيكي زخم الأسعار الصاعد»، وفقًا لمذكرة من جولدمان ساكس، حيث قام بائعو الخيارات بتغطية تعرضهم لارتفاع الأسعار من خلال شراء المزيد.

حتى بعد التراجع، لا يزال الذهب مرتفعًا بأكثر من 17% في يناير، متجهًا لتحقيق أكبر مكاسب شهرية منذ أوائل الثمانينيات. وكان الارتفاع في الفضة مذهلاً، حيث ارتفعت المعدن الأبيض بما يقرب من 40% حتى الآن هذا العام.

كان المستثمرون الصينيون محركًا رئيسيًا للموجة الأوسع في المعادن، حيث اشتروا بقوة لدرجة أن بورصة شنغهاي للعقود الآجلة اضطرت إلى إصدار تدابير لتهدئة الارتفاع. في الوقت نفسه، اضطرت صندوق الفضة الوحيد في الصين، الذي يركز على الفضة بشكل حصري، إلى إيقاف التداول مؤقتًا ورفضت دخول مستثمرين جدد، بسبب تدفق الأموال بشكل كبير.

كان البيع يوم الجمعة جزئيًا نتيجة لجني الأرباح من قبل المضاربين، وفقًا لأندرياس شولر، تاجر العملات الأجنبية والمعادن الثمينة في بنك باسلر كانتونال. وأضاف أن المستثمرين القدامى مثل البنوك الخاصة والمشترين المؤسساتيين لم يتحركوا، مشيرًا إلى أن الفضة شهدت عمليات بيع مفرطة في الأشهر الأخيرة، وبعد أيام قليلة عادت للتداول أعلى مما كانت عليه سابقًا.

مع ارتفاع الذهب والفضة بشكل كبير هذا العام، أظهرت بعض المؤشرات الفنية علامات تحذير. أحدها هو مؤشر القوة النسبية، الذي أشار في الأسابيع الأخيرة إلى أن كلا المعدنين قد يكونان قد أصبحا في حالة شراء مفرط، مما يستدعي تصحيحًا. مؤخرًا، وصل RSI للذهب إلى 90، وهو أعلى مستوى له منذ عقود.

قال محللو كريدي سويس في مذكرة يوم الجمعة إن «مدى التصحيح يشير إلى أن المشاركين في السوق كانوا ببساطة ينتظرون فرصة لجني الأرباح بعد الارتفاع السريع في الأسعار».

قال الرئيس دونالد ترامب إنه يعتزم ترشيح وورش ليكون رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي في منشور أمس.

يتمتع الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي بسمعة طويلة كمحافظ على التضخم، لكنه قد توافق مع الرئيس في الأشهر الأخيرة من خلال الدعوة علنًا إلى خفض أسعار الفائدة.

 ---

تأكد من متابعة وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بنا لمتابعة أحدث المحتوى. 

إنستغرام - @qatarliving

X - @qatarliving

فيسبوك - Qatar Living

يوتيوب - qatarlivingofficial